جدیدترین گزارش اشتغال آوریل آمریکا که توسط اداره آمار کار این کشور منتشر شد، تصویری بهمراتب قویتر از آنچه تحلیلگران انتظار داشتند از بازار کار ایالات متحده ترسیم کرد و همزمان با خوشبینی کاخ سفید، موجی از بازنگری در سناریوهای کاهش نرخ بهره را در میان معاملهگران به راه انداخت.
غافلگیری بزرگ در گزارش اشتغال آوریل آمریکا کاخ سفید را به وجد آورد
بر اساس دادههای رسمی، اقتصاد آمریکا در ماه آوریل موفق به ایجاد ۱۱۵,۰۰۰ موقعیت شغلی جدید شد؛ رقمی که تقریباً دو برابر پیشبینی ۶۲,۰۰۰ موردی تحلیلگران والاستریت است و برای دومین ماه متوالی، قدرت انعطافناپذیر بازار کار را به رخ میکشد. نرخ بیکاری نیز بدون تغییر در سطح ۴.۳ درصد ثابت ماند تا این گزارش اشتغال آوریل آمریکا عملاً تمام برآوردهای محافظهکارانه را نقش بر آب کند. کاخ سفید در واکنش به این ارقام، در بیانیهای مطبوعاتی این نتیجه را «نشانهای دیگر از استحکام و استواری مسیر اقتصاد آمریکا» توصیف کرد. بخش بهداشت و درمان با ایجاد ۳۷,۰۰۰ شغل، لوکوموتیو این رشد بود و بخشهای حملونقل، انبارداری و خردهفروشی نیز در ردههای بعدی جذب نیروی کار ایستادند.
چرا قدرت گزارش اشتغال آوریل آمریکا برای فدرال رزرو چالش جدیدی ساخت؟
تقویت غیرمنتظره بازار کار که در این گزارش اشتغال آوریل آمریکا نمود یافته، معمای سیاستگذاران فدرال رزرو را پیچیدهتر از همیشه کرده است. وقتی استخدامها قدرتمند و بیکاری پایین است، ضرورت چندانی برای تسهیل سیاستهای پولی و کاهش نرخ بهره احساس نمیشود و این دقیقاً همان سناریویی است که معاملهگران بازارهای پرریسک از آن بیم دارند. تداوم نرخهای بهره بالا، هزینه تأمین مالی را برای سرمایهگذاران افزایش میدهد، بازدهی واقعی اوراق خزانه را در سطوح جذاب حفظ میکند و نقدینگی را از داراییهای بیپناه مانند رمزارزها دور نگه میدارد. به بیان ساده، این گزارش اشتغال آوریل آمریکا عملاً سیگنالی قوی به بازار مخابره کرد که فدرال رزرو عجلهای برای چرخش به سمت سیاستهای انبساطی نخواهد داشت.
دستمزدها در گزارش اشتغال آوریل آمریکا سیگنال ضدتورمی غیرمنتظرهای فرستادند
در میان انبوه اعداد و ارقام این گزارش اشتغال آوریل آمریکا، یک داده متفاوت و قابلتأمل وجود داشت که شاید تنها نقطه امید برای حامیان کاهش نرخ بهره باشد. میانگین دستمزد ساعتی تنها ۰.۲ درصد رشد ماهانه و ۳.۶ درصد رشد سالانه را ثبت کرد که هر دو از پیشبینیهای قبلی کمتر بودند. این یعنی علیرغم تقاضای سیریناپذیر برای نیروی کار، فشارهای تورمی ناشی از دستمزدها که معمولاً به چسبندگی تورم منجر میشود، همچنان تحت کنترل باقی مانده است. این دوگانگی عجیب در دل گزارش اشتغال آوریل آمریکا – استخدامهای قدرتمند از یک سو و رشد آرام دستمزدها از سوی دیگر – تصویری متناقض اما احتمالاً پایدار از اقتصاد آمریکا ترسیم میکند که در آن بازار کار داغ لزوماً به مارپیچ تورمی ختم نمیشود.
بازار رمزارزها زیر سایه سنگین گزارش اشتغال آوریل آمریکا
برای فعالان بازار ارزهای دیجیتال، این گزارش اشتغال آوریل آمریکا همچون سطلی آب سرد بر آتش امیدها به چرخش زودهنگام سیاستهای فدرال رزرو بود. غافلگیریهای مکرر در دادههای بازار کار طی ماههای اخیر، بازدهی اوراق خزانه را در سطوح بالا قفل کرده و نقدینگی را از بازارهای پرریسک مکیده است. این وضعیت در تضاد کامل با سناریوهایی قرار دارد که معمولاً سوخت لازم برای رالیهای صعودی بیتکوین و آلتکوینها را فراهم میکنند. تا زمانی که گزارشهای اشتغال، قدرتی چنین خیرهکننده از خود نشان میدهند، رویای کاهش نرخ بهره و سرازیر شدن سیل نقدینگی به بازار کریپتو، دستکم در کوتاهمدت، رویایی بیش نخواهد بود.
جمعبندی آنکه گزارش اشتغال آوریل آمریکا در عین حال که مایه مباهات کاخ سفید و سیاستگذاران اقتصادی است، برای معاملهگران داراییهای پرریسک به مثابه هشداری جدی عمل میکند: اقتصاد قوی به معنای فدرال رزرو صبور است و فدرال رزرو صبور یعنی نقدینگی ارزان در این برهه زمانی در دسترس نخواهد بود. تنها روزنه امید در این میان، رشد خزنده و کنترلشده دستمزدهاست که شاید در ماههای آتی، سیاستگذاران را اندکی به سمت انعطاف سوق دهد.
